芒果超媒发布第三季度财报，广告收入承压

近日，芒果超媒发布2023年第三季度报告。

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财报显示，芒果超媒第三季度营收35.07亿元，同比下降0.50%；归母净利润5.15亿元，同比增长5.62%，实现归母扣非净利润4.4 亿元，同比-0.3%。其中非经常损益0.74 亿元，主要为0.54 亿理财收益和0.14 亿的政府补助。利润增速基本符合预期，营收略低于此前预期。

因广告业务的恢复进展受宏观等因素影响略缓慢，因此，芒果超媒略下调2023年全年预期,但看好公司2024年-2025年广告及会员业务进展，目前公司估值仅20x 出头，已较充分反映市场悲观预期。

然而面对目前现状，芒果超媒认为不必过分悲观，预计23~25年收入分别为138.7 亿/164.2 亿/197.6 亿（前值分别为153.2 亿/179.6 亿/200.1亿），同比1.2%/18%/20%；归母净利润分别为20.3 亿/25.2 亿/31.1 亿（前值分别为22.9 亿/27.8 亿/31.2 亿），同比11%/24%/23%。

芒果超媒主营业务包括芒果TV互联网视频业务、 新媒体互动娱乐内容制作业务、内容电商业务等。作为稀缺的国企长视频平台，芒果超媒核心业务经营稳健，同时新业务内容电商和剧本杀仍在探索中。

行业观点指出，今年以来，长视频行业已发展至目前“两超两强”（爱奇艺、腾讯视频、芒果TV、优酷视频）的格局，流量逐步企稳、产业景气指数不断提升，差异化的竞争定位成为未来发展方向。